A股首单！律师撰写IPO招股书，收费3750万，创纪录！券商投行也羡慕了

中国证券业历史上第一个律师写招股书的初始项目，律师费是多少？

将于10月10日上市的科技创新板IPO公司富创精密再次引起关注。其披露的IPO律师费高达3750万元，创a股IPO历史新高。

消息一出，震惊了IPO圈。不仅律所的同行在关注，一些券商的投行人士也惊叹不已，主要是这个费用已经超过了大部分IPO项目的保荐和承销费用。

对于第一个律师写招股书的IPO项目，中伦律师事务所派出了豪华团队。此次撰写的富创精密招股书共273页，低于IPO市场平均水平。

不过，多位受访IPO律师表示，总体来看，富创精密案可能难以复制。

第一笔写招股说明书的律师费用出现了。

近日，富创精密披露的最新版招股书显示，本次IPO总费用为2.63亿元，其中保荐承销费2.07亿元，律师费高达3750万元，远高于审计验资费1278.3万元。

中国券商记者根据Wind数据统计发现，本次IPO的律师费创下a股IPO市场的历史新高。富创精密表示，此项费用包括发行人律师费用、撰写招股说明书律师费用、核查笔录律师费用。

虽然市场对写入招股书后增加律所收入有一定预期，但近3800万IPO的律师费仍让业界瞠目结舌。

与其他中介机构相比，从承销商角度来看，历史上已披露承销保荐费用的3816单IPO项目中，54%的项目承销保荐费用低于3750万元。注册制时代，保荐人不仅要写招股说明书，还要充分发挥承销能力。在此背景下，2021年至今，28%的IPO项目保荐承销费用低于3750万元。

从审计机构的角度来看，一般来说，IPO项目的法律费用往往低于会计师事务所的审计费用。据记者统计，历史上3000多个IPO项目都是如此。不到400家IPO律师费超过审计费。在富创精密项目中，律师费是审计费的近3倍。

公开信息显示，富创精密的保荐人为中信证券，中介机构为立信会计师事务所和北京中伦律师事务所。准备招股说明书及核查笔录的律师有唐、顾平宽、穆、苏福雷、五人。

IPO律师费能上一个台阶吗？

写律所的招股书可以增加收入，但律师的铅笔未来是否会成为主流，业内人士对券商中国记者表示，还需要观望。不少受访者认为，富创精密案例难以复制。

深圳一位IPO律师表示，从律师费的数据来看，历史上确实有几千万的IPO律师费，但只是少数。一方面，律师费很难收取；另一方面，写招股书一般可以套用一个模板，含金量不会特别高。另外，律师写招股说明书的经验，整体来说是不够的。

曾律师事务所的一位合伙人在接受记者采访时表示，律师写一份好的招股说明书并不容易。“他们不仅需要法律专业素质，还需要金融知识和对发行人所属行业的了解。”

中国券商记者根据Wind数据统计发现，2017年以来，IPO项目平均法律费用为256万元。

历史上IPO律师费超过2000万的只有12家，多为主板企业。比如今年IPO律师费超过2000万，包括中海油，德恒律师事务所收2434.86万元；另一个是创业板项目易点天下(行情301171，诊股)，浙江侧田律师事务所收了2107.75万元。此外，还有81家公司的律师费在推出时超过1000万元。

在IPO律师费超千万的大项目中，中伦律师事务所市场份额较高，共有12家，位居第一。值得一提的是，富创精密IPO的律师费也超过了该律所2019年并购后参与的中外运再上市项目(律师费3500万元)。

国浩律师事务所以10名紧随其后。北京国风律师事务所9家，北京金都律师事务所8家。

招股说明书不足300页。

今年1月，证监会正式发布《关于注册制下提高招股说明书信息披露质量的指导意见》，其中提到“律师可以与保荐机构共同起草招股说明书，提高招股说明书的规范性。”作为第一个吃螃蟹的人，中伦律师事务所对富创精密IPO项目的探索备受市场关注。

从科创板审核来看，富创精密2021年12月被受理，今年1月进入询价环节。该公司已经经历了两轮调查。关于招股说明书的信息披露在第一轮问询中被提及。要求上交所发行人、保荐人和律师根据《科技创新板招股说明书指引》完善招股说明书信息披露。比如，需要删除本次发行相关主体作出的重要承诺、招股说明书内容提示、风险因素中竞争优势的表述；报告期内发行人竞争劣势及关联交易的补充摘要。今年5月，富创精密通过市委会议，8月下旬获得注册批文。

业内人士表示，上述问询在其他科创板项目中普遍存在，监管层一直致力于减少招股说明书的冗余，提高信息披露的有效性。

招股说明书作为申报企业信息披露的重要载体，不仅是法定的披露文件，也是投资决策的依据。监管部门在上述意见中提到，针对招股说明书篇幅较长、投资者决策缺乏针对性和关联性、语言不够简洁等问题，研究采取有效措施，切实提高招股说明书信息披露质量:

首先，精简合规信息和冗余信息，突出重要性。

二是突出与投资决策相关的信息，加强针对性。

三是优化招股说明书的语言表达和版面设计，提高可读性。

以创业板为例。在深交所对发行人和中介机构的监管下，创业板上报的公司招股说明书平均页数从改革初期的592页下降到380页，招股说明书信息披露冗余问题得到明显改善。

在以信息披露为核心的注册制时代，第一个律师写招股书的IPO案例中，富创精密招股书有273页，低于创业板平均水平。

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