深市期权新品种上市近两周ETF基金份额及流动性明显提升

时间:2022-09-30 08:12 来源:网络   阅读量:17152   

深市期权新品种上市近两周ETF基金份额及流动性明显提升

9月30日,深证创业板ETF期权和中证500ETF期权上市近两周。两个新期权上市以来,市场运行平稳,交易理性有序,功能逐步发挥。两个新期权的推出有效提升了ETF配置和交易需求,促进了ETF市场的发展。数据显示,创业板ETF和中证500ETF份额分别增长18%和60%,日均成交量分别增长46%和159%。

此外,两个新期权的上市也为现货市场提供了保险,在一定程度上缓解了现货市场的波动,增强了现货资金的稳定性,降低了振幅,增加了投资者长期持股的意愿。

市场平稳有序运行。

两个新期权上市以来,市场稳步发展,投资者理性参与,流动性合理充裕。业内人士表示,市场反应良好,市场对期权产品特性和功能的认识不断深化,国内衍生品市场生态进一步优化。

从市场表现来看,深圳期权市场正在稳步发展。创业板ETF期权和中证500ETF期权日均成交量分别为41.66万和11.76万,较上市首日分别上涨69%和18%。总持仓量分别为37.03万和13.78万,较上市首日分别上涨325%和268%。

「两个新的深证股票期权产品上市以来,表现良好,反应积极,符合预期。特别是创业板ETF期权,是深交所第一个、第一个创业板的标准化场内衍生品,也是第一个创新成长股的风险管理工具,广受市场关注。”华泰证券金融创新部总经理胡西沙表示,创业板ETF期权的良好表现推动了ETF市场的发展,对更好地服务创业板创新发展影响深远。

同时,交易理性有序。两个新期权目前的成交比例分别为0.22和0.07,机构日均成交和持仓量均在70%以上,处于合理水平。

从流动性来看,两个新期权的流动性处于合理水平,近几个月日均合约价差分别为0.7%和1.12%,其中创业板ETF期权的流动性水平在所有ETF期权中排名第一。

增强的配置和交易要求

两种新期权的推出增强了ETF配置和交易需求,并有助于提高定价效率。其中,创业板ETF期权上市后,全市场跟踪创业板指数的ETF共同受益,基金份额和流动性显著提升。

新期权的推出进一步丰富了当前的投资策略,方便投资者实现多元化的投资目标,增加了ETF市场配置的需求。创业板和中证500ETF份额分别增长18%和60%,规模分别达到158.41亿元和62.39亿元。与此同时,ETF配置跟踪创业板指数的吸引力增强,相关基金份额普遍增长14%。

新期权的推出也刺激了对ETF交易的需求。期权为风险管理、头寸管理和流动性管理提供了有效的工具,使得ETF交易更加灵活。创业板和中证500ETF日均成交额分别增长46%和159%,达到9.37亿元和5.42亿元。与此同时,跟踪创业板指数的ETF交易需求增加,日均成交量增长43%。

在嘉实基金总经理井磊看来,新期权的推出丰富了投资者的投资策略,如套利、套期保值、组合交易、发行结构化产品等,促进了ETF的投资交易需求,提升了ETF的规模和流动性,有效助力交易所产品和新产品创新,对构建ETF产品生态链、提升ETF的“产品力”具有重要意义。

此外,新期权还提高了ETF的定价效率。做市商等专业投资者积极参与ETF交易定价。ETF价格与净值关系更密切,定价效果更好。新期权上市后,创业板ETF和中证500ETF的折价率均有所下降,分别为0.07%和0.06%。

增强现货市场的韧性

这是一种风险管理工具,有更多中性选项。两个新期权上市以来,为现货市场提供了保险,一定程度上缓解了现货市场的波动,增强了长期持股的意愿。

为现货期权提供保险。两个新期权品种的看跌合约持仓量分别达到19.13万和6.94万,相当于为现货总量提供了近85亿元的保险。

申宏源证券执行委员会委员唐军表示,从近两周的上市表现来看,深交所新增期权发挥了保险作用,提升了基础ETF市场质量,促进了现货市场发展,强化了市场内在稳定机制。

新期权推出后,现货市场多空平衡机制的效果更加明显,现货资金的稳定性增强,振幅降低。这也有助于增强长期持股的意愿。机构普遍认为,期权是与现货市场密切相关的金融衍生品和风险管理工具,能够有效满足中长期资金风险管理的需求,有助于提升中长期资金对相关标的和指数成份股的配置积极性,增强市场的内在稳定性。

“一个产品齐全、功能良好的期权市场可以保障现货市场的平稳运行。新期权的良好表现表明,市场对期权产品特性和功能的认识正在加深,为期权市场的长期健康发展奠定了坚实的基础。”唐骏说。

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编辑:杜玉梅